投资者(zhě)除了(le)关注(zhù)AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要(yào)关(guān)注业绩验证以及估值(zhí)等(děng)因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热(rè)炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上(shàng)涨(zhǎng)，截至6月(yuè)1日收盘(pán)，最新股价达(dá)397.7美元，市值超(chāo)过9800亿(yì)美(měi)元，逼近万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今年股价的强(qiáng)劲表现，带(dài)动了(le)国(guó)内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的(de)投(tóu)资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭(píng)借着(zhe)AI芯片和算力的先进(jìn)技术，英伟达公司的股价(jià)在近期大(dà)涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司(sī)股价最高达到419.38美元，公司市值(zhí)一度突(tū)破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价(jià)回(huí)落至397.7美元，但(dàn)依旧(jiù)有(yǒu)望(wàng)再次突破万(wàn)亿(yì)美元的市值。

　　英伟达公司(sī)在(zài)中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙(zhòu)方面的工作(zuò)正在改变(biàn)全球大型行业(yè)，并将为社会带来深远的(de)影(yǐng)响。”除了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科技公(gōng)司也加大了AI方面的(de)投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情(qíng)也是持续高(gāo)涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今(jīn)年以来涨幅最(zuì)高的股票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨(zhǎng)也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成(chéng)）概(gài)念的热炒有(yǒu)关。涨幅(fú)紧随其后的便是传媒、云计算、大数(shù)据、人工智(zhì)能等主题(tí)ETF，多只云(yún)计(jì)算、大数据、人工(gōng)智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布(bù)局(jú)英伟达或相关概念股。交易软件通达信推(tuī)出了英伟(wěi)达(dá)概念股(gǔ)，该软件信息显示，相关概念(niàn)股(gǔ)一共包含32家A股上市公司，这些公(gōng)司(sī)与英伟达在某些方(fāng)面有业务上(shàng)的合作。从公(gōng)募基金一(yī)季(jì)度末(mò)的数(shù)据来看，部分被纳入(rù)重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公(gōng)司股(gǔ)票的公募基金主要集中(zhōng)在(zài)能(néng)投资海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟达且(qiě)基金规(guī)模最高的是广发(fā)纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数(shù)为(wèi)纳斯达(dá)克(kè)100指(zhǐ)数，前十大重(zhòng)仓股中包括苹(píng)果、微软(ruǎn)、英伟(wěi)达和(hé)谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型(xíng)基金中，持有英伟达且(qiě)规模最高的是(shì)广发(fā)全球精选(xuǎn)，该只基金(jīn)今年一季度(dù)末规模(mó)为25.6亿(yì)元(yuán)，英伟(wěi)达是其第二大重仓股(gǔ)，持(chí)有12.6万股，持仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了(le)英伟达(dá)，该基金还(hái)持有微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基(jī)金(jīn)投研人员(yuán)郑昕昊(hào)告(gào)诉《国际金融报》记者，国(guó)内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科技股年初至(zhì)今的(de)大涨有关(guān)。

　　郑昕昊(hào)称(chēng)，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先(xiān)是宣(xuān)布(bù)将(jiāng)ChatGPT整合(hé)入搜索引擎(qíng)Bing，然后(hòu)又将其整(zhěng)合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、P佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗PT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发(fā)者OpenAI追(zhuī)加投(tóu)资数(shù)十(shí)亿美元，这(zhè)是AI领域史上规模最(zuì)大的一笔投资(zī)。作(zuò)为(wèi)一(yī)站式解决方案的提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮(cháo)中的另(lìng)一(yī)大赢家，该(gāi)公司今年(nián)一季度的业绩远(yuǎn)超预期(qī)，AI芯片所在数据中心业务的(de)营(yíng)收创(chuàng)历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于(yú)寻求AI主题投资机会的投(tóu)资者而言，英伟达和微软在(zài)内的众多美股科技股公司是其(qí)关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发展(zhǎn)趋(qū)势来看，AI应用(yòng)已(yǐ)是科技革命最新的突破口。能够率先建立起良(liáng)好商(shāng)业模式的公司(sī)与掌(zhǎng)握(wò)AI应用核心(xīn)竞争力的公司(sī)将会成为未来最有潜力(lì)的大赢(yíng)家。显(xiǎn)然，微软、英(yīng)伟达已具(jù)备这些(xiē)特(tè)质(zhì)，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未(wèi)来(lái)的故事看起来很美(měi)好，但实际(jì)投资(zī)中(zhōng)还(hái)受(shòu)诸多(duō)因素(sù)影(yǐng)佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗响(xiǎng)。

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，半导(dǎo)体(tǐ)作(zuò)为AI受(shòu)益板(bǎn)块，受到资金关注，行(xíng)业成(chéng)交热度上升，从(cóng)3月中(zhōng)旬一直涨至4月(yuè)上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并未得到业绩的验证，半导体行(xíng)业(yè)一季度整体营收同比下(xià)降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟踪，目前(qián)全球半导体产业整(zhěng)体仍(réng)处于主动(dòng)去库存阶段，行业(yè)并未迎来(lái)拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来半导(dǎo)体重(zhòng)回(huí)弱势。最近两周，半导体板块虽(suī)然有(yǒu)所(suǒ)企稳，但也很(hěn)难说行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨(zī)询首席(xí)分(fēn)析师秦(qín)洪(hóng)告诉记者：“半导体板(bǎn)块回暖的驱动(dòng)力主要(yào)来源(yuán)于AI产业(yè)的大发展，带动(dòng)GPU（图(tú)形处理器）为代表的算力芯片业务快速增长，美股(gǔ)英伟达的(de)股价表现以(yǐ)及背后的产能扩张信息就是(shì)最好的(de)例(lì)证。而从(cóng)未来(lái)的一段(duàn)时间来(lái)看，AI产业发展仍然是(shì)强劲有力，且空间不(bù)可(kě)小视(shì)。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目前(qián)半导体产业周期尚未(wèi)反(fǎn)转，但(dàn)在资金情绪、政策扶持(chí)和半导体(tǐ)设备业(yè)绩高增长等利(lì)好(hǎo)因素支撑下(xià)，当前位(wèi)置也不悲观。

　　站在投(tóu)资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产业的发(fā)展趋(qū)势值得期待(dài)，但投资需(xū)要仔细观察，“就A股(gǔ)的(de)过(guò)去经验来看，大(dà)热必死、均值回归(guī)的规律永(yǒng)不变色，所以投资与(yǔ)产业发展之间存在着较大(dà)差异(yì)。在操(cāo)作中，不(bù)宜在股(gǔ)价(jià)高(gāo)涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对低位或调整一定程度后(hòu)再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了关注(zhù)AI产业(yè)景气、资(zī)金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及(jí)估值(zhí)等因素。在具体投(tóu)资的时候要选(xuǎn)择掌(zhǎng)握(wò)核心技术(shù)、真正具有核心竞争(zhēng)力的投资标的(de)，确保产业景气能够反映在未来的业绩(jì)上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外(wài)，好的投资标的也要以合适的价格买入，否则很可能会赚了景气亏了(le)钱。最后(hòu)，投资(zī)者要做好分散(sàn)配置，不要将资(zī)金全押一个赛道。

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