财(cái)联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在(zài)对外(wài)输出市场观(guān)点会很谨(jǐn)慎，不再对外(wài)提(tí)明确主线，今年接值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别下来的市场大概率是不好做了(le)。”有基金公司(sī)人士向财联(lián)社记者(zhě)表示，随着4月底上(shàng)市公司年报一(yī)季报的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对(duì)有业(yè)绩支撑的新能(néng)源又提(tí)不起兴趣。

　　从市(shì)场的(de)情(qíng)绪来(lái)看，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于(yú)9000亿元(yuán)，近(jìn)5个交易日以来，市场(chǎng)成交额(é)较前(qián)期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连(lián)续7个(gè)交易日(rì)净流入(rù)的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市(shì)场的信心(xīn)。AI概念(niàn)股持(chí)续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科(kē)技、出版传媒、引力(lì)传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四次工业革命(mìng)进程中，人工智能行情开(kāi)启后第一次全(quán)面大(dà)溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线中(zhōng)特估方面，中字头个股震荡调整，中船科(kē)技跌停，中(zhōng)科信息(xī)跌超10％。反(fǎn)观新能源方面(miàn)，电力稍好(hǎo)，锂(lǐ)价“十(shí)连涨”，但市场昙花(huā)一现，产(chǎn)业(yè)链上没有形成(chéng)全(quán)面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构(gòu)上看(kàn)，AI、中特(tè)估(gū)和新能源形(xíng)成了“三(sān)国(guó)对(duì)立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资(zī)金(jīn)的轮番流动(dòng)，有(yǒu)投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场的两大主题“中特(tè)估”及(jí)人工智能(néng)板块均出(chū)现调整(zhěng)，整体盘面主线(xiàn)不够清晰。但可以判断(duàn)，随(suí)着(zhe)海外加息节奏逐渐(jiàn)趋(qū)缓(huǎn)、国内稳增(zēng)长促内需政策及货币政策的推(tuī)出，且(qiě)国内经济(jì)温和复苏背景下，权益市场(chǎng)整(zhěng)体(tǐ)行情预计将继续向上修复(fù)。

　　对于市(shì)场(chǎng)风格，他进(jìn)一(yī)步指(zhǐ)出，目前市场风格阶(jiē)段性可(kě)能将更加趋(qū)向均衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源(yuán)、医药及中特(tè)估等(děng)板块均有阶段(duàn)性的相对收益；而长期来(lái)看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费(fèi)等行(xíng)业中的核(hé)心资产(chǎn)仍将是持续(xù)关注的市场主线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼(yǎn)科(kē)均(jūn)创(chuàng)历史新高，有网友(yǒu)调(diào)侃：炒股费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不知挂脑(nǎo)科好还(hái)是(shì)挂眼(yǎn)科好？值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除(chú)创业(yè)板指外累计均有上涨，大消费、大金融(róng)等板(bǎn)块首(shǒu)先(xiān)迎来(lái)了基本面预(yù)期(qī)修复的(de)改善，而(ér)通(tōng)信、计算(suàn)机、传媒(méi)等(děng)板(bǎn)块也在人工智能等产(chǎn)业(yè)趋势变(biàn)化的(de)影响(xiǎng)下(xià)出现了连续大涨。而低估值高(gāo)股息(xī)为代表的“中特估(gū)”品种也走出(chū)了连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启动(dòng)以来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年4月13日期(qī)间涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万得(dé)AI指数则在(zài)4月4日达到年(nián)内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中证动漫游戏(xì)ETF等相(xiāng)关(guān)基金年内也短(duǎn)暂出(chū)现(xiàn)过翻倍。不过随着行业(yè)交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调(diào)仓(cāng)至高(gāo)位(wèi)后，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开始回调，截(jié)至5月16日(rì)，AI指数距离年内(nèi)高(gāo)点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热门(mén)个股批量跳水让(ràng)追高的投资者体验非常(cháng)差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表(biǎo)示(shì)，别人做(zuò)量化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我们学的(de)是“龙(lóng)头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易(yì)懂的解答：宁愿被(bèi)强者打(dǎ)得头破血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是(shì)整(zhěng)个(gè)龙头战法体(tǐ)系里面的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥(yōng)抱强(qiáng)势(shì)股(gǔ)，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求(qiú)的(de)是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收(shōu)益率已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截(jié)至5月15日，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅(fú)超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市(shì)场单(dān)周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在(zài)动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文(wén)化、智(zhì)慧生(shēng)活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没有能延续(xù)周一(yī)的强势。从多家公募(mù)基金观(guān)点反馈来看，不论是(shì)从基本面、还是估值，新能源的暗(àn)黑时(shí)刻(kè)已(yǐ)经过去。新能源(yuán)产(chǎn)业自2022年(nián)7月(yuè)开始长达11个月(yuè)的调整周期，板块龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整幅(fú)度(dù)与时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备，但是(shì)面对(duì)中特(tè)估的政策红利与AI的无限想象(xiàng)空间，新(xīn)能源距离(lí)真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋势正在(zài)慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能(néng)源，比如国投瑞(ruì)银先(xiān)进(jìn)制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势(shì)和(hé)长安鑫(xīn)禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回报(bào)率首(shǒu)尾基金来(lái)看，华夏(xià)中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之间(jiān)收益差额(é)超过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一份(fèn)某公募(mù)基金交(jiāo)流的纪要在市场上(shàng)流出，直(zhí)言经济缓慢复(fù)苏(sū)中，还没有主(zhǔ)线(xiàn)出(chū)现，当前市场更需(xū)要信(xìn)心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝(jué)六穷(qióng)七翻身(shēn)”的说法，在5月政策(cè)、业绩处于相对真空期，市场很(hěn)难有好的表现(xiàn)。当下A股同样(yàng)如此。创金合信首席经济(jì)学家(jiā)魏凤春(chūn)表(biǎo)示，对市场(chǎng)的整体(tǐ)观点(diǎn)是大概率市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能是(shì)一个布局的好阶段，而未必会(huì)是收获的阶段，投资(zī)者需要多一点耐(nài)心。市(shì)场可能继(jì)续(xù)对一季报(bào)定价，短(duǎn)期市场的(de)核心矛盾在于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽(suī)然看好TMT和中特估全年的投(tóu)资机会，但是短期(qī)游(yóu)戏传媒(méi)和中特估与其他(tā)板块分(fēn)化(huà)较为极致(zhì)，也是不(bù)争的事实，提醒投资者这两个板(bǎn)块短期(qī)可(kě)能的风险(xiǎn)。从策略(lüè)角度看，魏(wèi)凤春表示(shì)，投资者(zhě)需(xū)要高度重(zhòng)视(shì)交易的灵活性。策略的整体包(bāo)括趋势、结构与节(jié)奏(zòu)，反弹带来的是节(jié)奏(zòu)的变化，不是(shì)趋势(shì)和结构的(de)变化。

　　此外，博时(shí)基金(jīn)表示(shì)，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业(yè)和消费(fèi)恢复相对较快(kuài)，我国经济运(yùn)行(xíng)总体延续修复的(de)态势(shì)、但修复(fù)的基(jī)础(chǔ)仍需继续(xù)巩固。货(huò)币(bì)政(zhèng)策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维(wéi)持合理(lǐ)充裕的态势。当前市场(chǎng)对央行(xíng)后续采(cǎi)取(qǔ)降(jiàng)息操作仍有一定的预期(qī)。今年(nián)仍(réng)是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当(dāng)关注受益“一带一路”政(zhèng)策(cè)的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人(rén)士表(biǎo)示不(bù)必过(guò)分悲观，随着(zhe)股指(zhǐ)交割日临近(jìn)，盘(pán)面波动剧烈一(yī)点，算(suàn)是正常的行为，不必(bì)放大(dà)恐(kǒng)慌。在储蓄(xù)资(zī)金大搬家和经济复(fù)苏的(de)大趋势下，纠结于几(jǐ)十(shí)个点的起(qǐ)伏可能会误判方向。边走边看，行(xíng)情会(huì)在犹(yóu)豫中展(zhǎn)开(kāi)。

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